的经济危机。距离最近的一次是第十二次，1873年—1879年经济危机，1873年，维也纳交易所爆发金融危机。危机迅速蔓延至伦敦、巴黎、法兰克福、纽约等金融城市，金融市场的一片恐慌，铁路股票纷纷下挫。1873年9月，美国最殷实银行之一的杰依—库克金融公司因铁路投机破产，纽约股市狂泻，5000家商业公司和57家证券交易公司相继倒闭，这次危机主要是重工业危机，轻纺工业受影响相对较小，各国皆然。危机期间的投资扩张只能意味着生产能力的进一步过剩，从而意味着更大规模危机的来临。只是这次危机持续时间长，物价下跌幅度大，走向垄断的过程更加自觉。卡特尔、托拉斯、辛迪加等垄断组织形式就是在这一时期发展起来的。为应对第十二次经济危机，美、德两国先后采取贸易保护主义政策，利用加强基础建设的方式，将经济危机转化为了经济建设，进而比英法两国更早的走出经济危机的困境。但是盲目投资基础建设并不是万能的，以美国举例，从1879年到1883年，美国共建成铁路近53万公里，约占同期世界铁路建筑量的50，重工业主要产品产量则增加了一倍。而进入1882年，钢铁企业产能过剩，美国铁路建设退潮，钢铁、煤炭等重工业企业股票纷纷下跌，
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